院外DTP蛋糕有多大?市场集中趋势明显

2022-10-31 10:31
news.PharmNet.com.cn 2022-10-31 医药经济报 字号:放大 正常

  大参林、老百姓和益丰药房等头部连锁日前发布2022年第三季度业绩预告。大参林预告前三季度归母净利润将同比增长12.6%~13.65%,扣非后归母净利润将同比增长超20%。老百姓第三季度预计营业总收入,营业利润将同比增长超25%,扣非后净利润同比增长近三成;益丰药房更是预计2022第三季度度实现归属于上市公司股东的净利润为 2.39亿元至2.49亿元,同比增长25.00%至30.23%。
 
  伴随下半年四类药的限制继续解除,医药零售市场增速将持续性好转。行业观点认为,中长期趋势下,因中国药店连锁率仍偏低,以及头部连锁销售市场占有率日益提升,大型医药连锁药店将进一步受益“马太效应”,头部集中优势逐渐显现。
  事实上,在规范零售连锁管理的同时,也在一定程度上推动了零售连锁的规模化与集中化。就在前不久,老百姓和益丰药房先后宣布旗下门店突破10000家,而大参林截至2022年6月30日(半年报)数据也显示旗下已开业门店数已经达到8896家(含加盟店1376家)。
  门店数量增长、利润大幅提升、院外市场用药需求井喷,给医药零售市场增长带来了机遇,医药分开、医保支付改革等政策落地,也让处方药在院外的销售,尤其是DTP业务迎来了巨大的发展机会。不仅仅是龙头连锁,华润、国控、上药等医药商业公司旗下的DTP药房业务,也受到越来越多的价值认可。
  如今,在医药零售终端洗牌的大背景下,DTP市场如今正在加速向大型医药连锁集中,“小而美”的DTP业务是否能够支撑起中小药店转型?
  终端市场放量   院外蛋糕不断做大
  健康中国发展战略推动医疗体系分级诊疗、处方外流、支付体系的深化改革,零售药店作为“三医联动”改革的重要参与方,充分发挥规模化连锁优势,提供“基本保障+特殊用药”专业化服务能力,药品零售市场的销售规模实现持续增长。
  根据沙利文公司数据显示,2017年至2021年,中国院外药物交付市场规模从29067亿元增长至4387亿元。在此期间,年均复合增长率达到了10.27%,预计2022年底,中国院外药物交付市场规模将达到4837亿元。
  值得关注的是,其中院外处方药的交付市场规模增长更快。行业预期,2021年中国处方药院外市场将超过2300亿元,2017年至2021年期间的复合年增长率为13.4%。
  目前,院外处方药的主要载体,除了一般的零售药店,还有DTP药房和双通道药房。在这些类型的药店中,国药控股国大药房、上海医药和华润医药等药房就成了DTP院外处方市场的主要玩家。
  根据国大药房的2022半年报数据显示,2021年国大药房的销售数据处方药销售占比54%。2022年上半年的处方药销售占比则上升至55%。截至2022年6月30日的数据显示,旗下在全国范围内共有7581家直营连锁门店,其中已取得各类“医疗保险定点零售药店”资格的药店达6891家,占 直营药店总数的91%。
 
  不过,从财务表现上看,DTP业务业务带有明显的“薄利引流”属性。2022年上半年,国大药房营业收入约为111.5亿元,但净利润仅约为1.41亿元。
 
  华润医药2022半年报也显示,集团约有787家直营零售药房,其中221家DTP药房。而221家DTP药房中有110家获得双通道资质。华润医药上半年医药零售收入约为40.6亿港币,折合人民币37.38亿元(汇率使用2022年10月28日,1:0.92),而DTP业务收入就达到24.2亿元人民币,同比增长月15%,占比医药零售总收入月约为64.74%。但是报告中也提到了,整体医药零售毛利率仅为8.4%,同比下降0.6个百分点,主要原因是因为DTP药房收入比较重而毛利率又较低。
 
  作为院外处方药零售大头之一的上海医药,在全国约有2000多家零售们门店,2022年上半年实现了约35.31亿元的零售销售收入,但并未在报告内直接披露处方药占比数据。
  相比较下,传统问初提到的传统连锁药房利润率就相对较高。大参林2022上半年零售业务毛利率就高达39.89%(大参林除连锁药店外还有其他经营业务,且无直接披露零售业净利润);而益丰大药房2022上半年营业总收入约为87.5亿元,扣非前净利润约为5.76亿元,扣非前净利润率约为6.39%。
 
  “小而美”不现实   DTP加速向“头部”集中
  米内网数据显示,公立医院作为中国第一大药品销售终端市场占比由2019年66.6%下降至2021年63.5%,下降比例为3.1%;零售药店作为第二大药品销售终端市场占比由 2019 年的 23.4%上升至 26.90%,提 升比例 3.4%。
  对比多家头部连锁企业财报数据不难看出,院外处方的药的市场虽然越来越大,但相对的利润率受支付方式和国家药品集中采购影响是相对较低的。
  实际上,根据《医药经济报》新媒体中心记者对走访零售终端采访得知,院外处方药品实际消费较多的品类为慢/特病产品,其中大多种类受国家集采及医保支付定价影响,利润率相对较低,对于连锁门店的作用更多树立品牌和门店引流。
  这对于中小药店而言,显然是一个巨大的考验。业内观点认为,无论是DTP还是双通道,最初也被中小连锁看做是一个差异化发展的重要机会,如果能够做到“小而美”,为特定的群体和区域提供处方药服务,与大型连锁错位竞争,也能够在市场洗牌中得到生存空间。
  然而,理想很美好,现实很骨干。相较之下,传统连锁品牌如益丰、老百姓和大参林,以及国控国大、华润医药、上海医药药房等受市场消费习惯指引,在院外处方药或医保支付品种能够承接更多的消费需求,特别叠加经营利润和运营压力,DTP业务实际上越来越趋向规模化连锁品牌集中。
  根据中国药店的数据显示,截至2021年数据,TOP100 的药品零售企业销售总额2463亿元,占实体药店零售市场总额的52.45%;TOP20销售总额1740亿元,占实体药店零售市场总额的35.05%;TOP10销售总额1292亿元,占全国零售市场总额的 27.51%。
  专家分析指出,DTP和“双通道”药房为更好的吸引客流,多会选择将门店设立在医院附近,但是在市场竞争激烈的环境下,供应商的进销差率却一降再降,医院门前的房价租金一涨再涨,利润率受此影响也越来越低。
  综合因素影响下,中小连锁和个体药店在市场竞争日益激烈的环境下,为盈利能力较差的业务做投入呢?对头部连锁企业来说,大力发展DTP药店可谓“醉翁之意不在酒”,对于像国控医药、上海医药、大参林等批发业务和零售业务一体经营的企业而言,拥有DTP和“双通道”资质,可以强化自身已经拥有的上有产品资源的利用率。
  对创新型企业来说,经营“双通道”药店是获取一线数据流量最重要的手段。此类业务在丰富自身产品板块的同时还可以丰满产品销售闭环,在此基础上,相对应的数据流量也可以增加自家其他板块的市场估值。
  针对头部连锁而言,他们看重的或许是未来处方外流带来的市场增量。头部连锁的优势本质就在其门店位置、区域口碑、积累的会员患者、慢病定点资质。如果再加上“双通道”药店资质,不仅对于提升市场占有率、扩大营业规模有重要意义,而且对于药店本身的发展也具有重要的战略意义。
  总体而言,DTP药房、“双通道”药房等本就不是一项可以一蹴而就的经营项目。相较传统药品零售客户更看重的或许是对门店专业服务的认可,从而提升客户粘度。它需要更多的时间和金钱的投入,着本就对中小连锁或者单体药店而言,并不是一个利好因素。